به گزارش پایگاه تحلیلی خبری بانک و صنعت، علی صحرایی، مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران در همایش ملی ارزش آفرینی هلدینگ ها در راستای سیاست های اقتصاد مقاومتی با اشاره به نقش مثبت هلدینگ ها در توسعه بازار سرمایه گفت: یکی از پیشران های اصلی اقتصاد هر کشور بنگاه های اقتصادی هستند. در این بین هلدینگ ها به دلیل اینکه از نظر سرمایه، نیروی کار، ایجاد ارزش افزوده و توان انجام پروژه های بزرگ شرایط مناسبتری دارند؛ از اهمیت بالاتری برخوردارند.
وی با اشاره به حضور پر رنگ هلدینگ ها در افق برنامه ششم گفت: در سند برنامه ششم توسعه بر رشد اقتصادی شتابان و پایدار ، بهبود مستمر فضای کسب وکار و تقویت ساختار رقابتی و رقابت‌پذیری بازارها تاکید شده است.
همچنین در سند سیاست‌های کلی اقتصاد مقاومتی رشد بهره وری در اقتصاد با تقویت عوامل تولید، توانمندسازی نیروی کار، تقویت رقابت پذیری اقتصاد تاکید شده است.
وی در توضیح سیاست های اقتصادی کشور در راستای توسعه بنگاه های صنعتی عنوان کرد: سند سیاست های کلی نظام در امور تشویق سرمایه گذاری، بر افزایش بهره وری اقتصاد کشور،اصلاحات ساختاری و مدیریتی و کاهش هزینه مبادلات تاکید دارد.
وی افزود: این سند با هدف توجه به شرکت های مادر تخصصی و نقش بنگاه های اقتصادی به عنوان پیشران اصلی توسعه کشور تهیه شده است.
علی صحرایی با ابراز امیدواری نسبت به تعامل فعالان بازار و شرکت های هلدینگی در راستای پیشرفت بازار سرمایه عنوان کرد: با توجه به نقش با اهمیت شرکت های هلدینگ در سرمایه گذاری و توسعه شرکت های تحت مدیریت و دارا بودن توان رقابتی، میزان سرمایه، ترکیب نیروی انسانی، تخصیص بهینه منابع، هم افزایی و ایجاد ارزش افزوده، بورس اوراق بهادار تهران امیدوار است با همفکری و تلاش همه فعالان بازار سرمایه و به کمک شرکت های هلدینگ حاضر به توسعه هرچه بیشتر بازارسرمایه و فضای کسب و کار و اقتصاد کشور کمک کنند.
مدیرعامل شرکت بورس تهران در بخش دیگری از سخنانش گفت: برخی از کشـورهای توسعه یافته و درحال توسعه با هدف اصلاح و بازسازی شرکت های دولتی اقدام به ایجاد شرکت های دولتی هلدینگ کرده‌اند.
وی افزود: دولت‌ها با تأسیس شرکت‌های دولتی هلدینگ، مالکیت و وظایف مدیریتی خود را تفکیـک می‌کنند و با فاصله انـداختن بـین شرکت ها و دولت ها به آنها اجازه می‌دهند تا آزادی عمل بیشتری داشته باشند.
صحرایی به اصلی‌ترین انگیزه‌های دولت برای تأسیس هلدینگ‌ها اشاره و بیان کرد: اولین انگیزه برای ایجاد یک شرکت هلدینگ، کنترل و هدایت شرکت‌های دولتی است، زیرا برای دستگاه‌های دولتی، ارتباط مستقیم با شرکت‌های متعدد مشکل بوده و اثر بخشی لازم را در پی ندارد؛ دومین انگیزه دولت رونق خصوصی سازی است و فراهم کردن زمینه انتقال شرکت‌های دولتی به بخش خصوصی از دیگر اهداف تشکیل شرکت‌های هلدینگ است.
وی از دیگر اهداف دولت در توسعه هلدینگ ها را صرفه‌جویی‌های اقتصادی دانست و گفت: تملک شرکت های زیان ده و بازسازی مجدد آنها با هدف رشد و بهبود وضعیت مالی این شرکت‌ها نیز موضوع بسیار مهمی است که مسبب توسعه هلدینگ ها شده است.
مدیر عامل شرکت بورس تهران با اشاره به مزیت های تاسیس هلدینگ ها بیان کرد: هلدینگ‌ها از منابع مالی وسیع‌تری برخوردارند و می‌توانند در طرح‌های بزرگ سرمایه‌گذاری کنند. از سوی دیگر با توجه به تخصصی بودن در آنها مدیریت سرمایه‌گذاری صورت می‌گیرد و این ویژگی مختص هلدینگ‌هاست که در شرکت‌های سرمایه‌گذاری وجود ندارد.
علی صحرایی نقش هلدینگ ها در رشد اقتصادی را بسیار پررنگ دانست و گفت : هلدینگ‌ها به دلیل اینکه از نظر سرمایه، نیروی کار، ایجاد ارزش افزوده و توان انجام پروژه های بزرگ شرایط مناسبتری دارند از اهمیت بالاتری برخوردارند.
وی با ارائه آماری از نقش هلدینگ ها در بازار سرمایه گفت : هم‌اکنون تعداد شرکت‌های پذیرفته شده در صنعت هلدینگ در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران به ترتیب 29 و 5 شرکت است. هلدینگ های بورسی حدوداً 685 هزار سهامدار دارند.
صحرایی افزود: در بورس اوراق بهادار تهران، به طورکلی 65درصد سرمایه گذاری ها در پنج صنعت محصولات شیمیایی(24درصد )، واسطه گری مالی (14 درصد)، خودرو و ساخت قطعات(8 درصد)، محصولات دارو یی(12 درصد) انبوه سازی و املاک (7درصد) است.
وی ادامه داد: ارزش بازار صنعت هلدینگ در بورس تهران در پایان 97.07.30 حدود 1690 هزار میلیارد ریال(169هزار میلیارد تومان) است که معادل حدودا 24 درصد ارزش بازار کل بورس است و در فرابورس ایران نیز ارزش بازار صنعت هلدینگ نسبت به ارزش بازار فرابورس در 7 ماهه نخست سال 97، حدود 7 درصد است.
مدیر عامل شرکت بورس همچنین افزود: ارزش کل معاملات صورت گرفته در صنعت هلدینگ در 7 ماهه نخست سال 97 حدود 99 هزار میلیارد ریال بوده است که 15 درصد ارزش کل معاملات بورس را در برمیگیرد. این رقم در فرابورس ایران 13.5 درصد است. در مجموع از 821.510 هزار میلیارد ریال ارزش معاملات بورس و فرابورس، 118.312 هزار میلیارد ریال آن مربوط به هلدینگ ها است که معادل 14.5 درصد ارزش کل معاملات است.
وی در ادامه عنوان کرد: میانگین بازده 7 سال گذشته هلدینگ 19 درصد و بازده کل بورس 21درصد بوده است. این نشان می دهد که هلدینگ ها متناسب با بازدهی شاخص حرکت کرده اند و تصویری از بازدهی بورس را داشته اند.
صحرایی همچنین بیان کرد: در سال 1392 که شاخص بورس روند مثبتی داشته، بازدهی هلدینگ ها بیشتر از بازدهی شاخص بوده است. همچنین در سال 1393 که شاخص کل بورس بازدهی 21منفی داشته بازدهی هلدینگ ها منفی 13 درصد و بالاتر از میانگین بازدهی بورس بوده است.
وی با اشاره به بالاتر بودن امتیاز هلدینگ های بورس تهران نسبت به بازار سهام گفت : امتیاز راهبری شرکتی هدینگ های پذیرفته شده در بورس تهران نسبت به امتیاز میانگین کل بورس تهران بالاتر است. این مساله نشان می دهد که هلدینگ ها در تامین منافع ذی نفعان نقش با اهمیتی دارند.
وی همچنین بیان کرد: میانگین امتیاز به موقع بودن، قابلیت اتکا و اطلاع رسانی شرکت های هلدینگ طی 3سال به ترتیب 90، 74 و 85 است، که بالاتر از میانگین بازار بوده و نشان از گزارش دهی به موقع و شفافیت هلدینگ ها در بورس دارد.
مدیرعامل شرکت بورس تهران در خصوص تامین مالی در شرکت های هلدینگی گفت : بررسی ها نشان می دهد که مهم ترین دلیل افزایش سرمایه هلدینگ ها، مشارکت در افزایش سرمایه شرکت های تابعه جهت حفظ موقعیت در شرکت های مذکور و تملک شرکت های جدید است.
وی افزود: شرکت‌های هلدینگ برای تأمین مالی و تعیین ترکیب بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام از دو امکان تأمین مالی از منابع خارج از شرکت (از محل بدهی‌های بانکی و افزایش سرمایه) و تأمین مالی داخلی (بازار سرمایه داخلی) برخوردارند.
صحرایی استفاده از اوراق بدهی در تامین مالی هلدینگ ها را اینطور تشریح کرد، از آنجایی که هلدینگ‌ها در اخذ تسهیلات بانکی با محدودیت‌های قانونی مواجه هستند، می‌توان در کنار افزایش سرمایه که در حال حاضر در دسترس‌ترین منبع تأمین مالی برای آنها به حساب می‌آید، برای استفاده بیشتر آنها از اوراق بدهی نیز بسترسازی کرد. در حال حاضر تجربه انتشار اوراق مشارکت و صکوک اسلامی برای تأمین مالی فعالیت هلدینگ‌ها وجود دارد.
همچنین سایر اوراقی که مورد تأیید کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار قرار گرفته نیز می‌تواند مورد استفاده هلدینگ‌ها و شرکت‌های زیرمجموعه آنها قرار گیرد.
وی در زمینه آمار تامین مالی این نهاد ها گفت: میزان تأمین مالی شرکت‌های هلدینگ فعال در بورس اوراق بهادار تهران تنها از طریق افزایش سرمایه در سال 1395 بالغ بر 20 هزار میلیارد ریال بوده که این رقم در سال 1396 با رشد چشمگیری همراه بوده و به بیش از 46 هزار میلیارد ریال رسیده است. در حال حاضر علاوه بر امکان تامین مالی از طریق افزایش سرمایه، امکان بهره‌گیری از ابزارهای تأمین مالی همچون اوراق مشارکت، اجاره، استصناع و مرابحه و صندوق های زمین و ساختمان و صندوق پروژه نیز در بازار سرمایه برای رفع مشکل و تنگنای تأمین مالی شرکت‌های هلدینگ فراهم شده است.
